敛肺滋肾、涩精止泻、宁心安神。五味子主要的功效有三方面，
第一个是敛肺滋肾，
第二个是涩精止泻，
第三个是宁心安神。在临床上应用的非常普遍。
它早在《神农本草经》里边就有记载，在成药里面用的也很多。像麦味地黄丸就有，生脉饮就是人参、麦冬、五味子，所以五味子在汤药和成药里面用的很多。药典分两个品种，南五味子和北五味子。北五味子通常产于东北，它相对来说肉比较厚，质地比较油润。南五味子产于华南、华中这一带，对比起来，颗粒就没有这么的饱满。两者的功效略有区别。
通常所说的五味子泡水喝，可能因为它有一定的降酶作用。有个药——双环醇，其实就是五味子提取过程中的一个中间体制成的一个药。但要注意五味子降酶，最好不要盲目地拿它泡水喝，还是应该规范的使用，因为它毕竟是一个药，所以要注意剂量，疗程，注意服用方法，可能泡水未见得能够提取出它的有效成分。因为现在研究表明五味子经过肝脏的肝药酶代谢，所以它和一些需要肝药酶代谢的西药会发生相互作用。比如像环孢素，比如像一些其他的西药，需要经过肝脏代谢，他克莫司这一类的药，它都会因为五味子影响血压浓度，所以在使用一些西药的时候，需要咨询医生和药师，看是否和五味子发生不良反应，要慎重使用。